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Official liquidation of a company in the BVI

Official liquidation of a company in the BVI

Official liquidation of a company in the BVI

Knowledge of the process of liquidation of the object of entrepreneurial activity in importance is not inferior to the possession of information and practical skills of doing businessThis need is due to the fact that in the absence of the necessary information during the liquidation processthe owners of the company risk losing much more capital and other assets of the company (and absolutely all businessmen without exception want to avoid it).

The exception to this fact is only one nuanceCompanies are “gaskets”, i.eThose objects of entrepreneurial activity that were created to perform only a transit function (for examplea firm that mediates a large paymentetc.) are eliminated without any complications from state bodiesThe reason for this fact is simplesuch companies have no assets and liabilities to thirdparty organizations (for exampleto creditors and other firms). That is why firms – “laying” is not formally eliminatedIf the owner of such a company wants to terminate its activitiesit will be required only one action – the termination of the payment of annual fees and renewal feesIf payments were delayed for a certain period of time – the company is considered legally liquidated.

In all other cases (if the enterprise has certain assets and capitalor it performs a clearly defined role), the procedure for the liquidation of the business object is accompanied by all the bureaucratic consequences that every entrepreneur is obliged to knowLack of this knowledge can lead to the “freezing” of assetsor their transfer to the state budget.

Types of the liquidation process in the BVI

At the momententerprises registered in the territory of this stateaccording to local legislationcan be eliminated only by two methods – by force or voluntarilyForced liquidation of the enterprise is carried out when the statutory documents of the company provide for the execution of this operation at a clearly specified time.

Voluntary liquidation is carried out exclusively on the basis of a decision of the board of directors (or shareholders), which by a majority vote decided that this operation should be carried out.

When issuing an approving verdictthe management of the company loses a significant part of its authorityThe management of the company is charged with the responsibility of electing the person responsible for the liquidation process (the socalled “liquidator”). From the moment he takes officethe liquidator is entrusted with the management of the firm until the end of the liquidation process.

The liquidator performs the following tasks:

  • Determines the company’s obligations to thirdparty organizations (creditorsetc.), as well as the amount of existing capital and other corporate property.
  • Distributes the company’s capital among the shareholders.
  • Implements the remaining assets.
  • Collects debts.
  • Concludes various contracts with other organizations.

Prior to the activation of the liquidation process of an enterprisethe companys managers should prepare a package of documents containing detailed information on the plans for the liquidation of the companyThese include:

  • The statement indicating the factors in favor of the need to disband the company.
  • A certificate with evidence that the company is solvent (necessary to confirm the possibility of repayment of debt).
  • The package of documents should be submitted to the Registrar of Companies (regulatory authority). From the moment of transfer of these securities begins the direct liquidation of the companyBut often it starts 30 days after the package of papers is submitted.

During this timethe aforementioned authority publishes the announcement of the start of the liquidation process in relation to a particular company.

After the completion of this procedurethe company liquidator receives a special notification to the Registrar of Companiesafter which the instance excludes the company from the list of business facilitiesSince thenthe company officially liquidated.

The lawyers of our company are highly qualified specialists in the field of international financial law who contributed to the successful liquidation of hundreds of companies around the worldWith our helpthis procedure will take place with minimal losses (in many casessignificant capital losses can be avoided almost completely). We will prepare the necessary documentstake on the negotiation process with other organizations (creditorsetc.) and provide you with full support at all stages of this operation.

We draw your attention to the fact that this article is for informational purposes only. For more advice, on official liquidation of a company in the BVI contact us at the contacts listed on the site.